核心摘要：2021年国家补贴政策全面退出，新能源汽车的发展已经成为趋势，国内动力电池厂商在抓紧布局的同时还要面临国外动力电池厂商的巨大竞争，更艰巨的时刻已然悄悄来临，2019年将会怎样？

一、2019年新能源汽车产销或将超过160万台

随着新能源乘用车型续航里程提升、综合售价下降，以及限牌、限行城市的路权倾斜，新能源乘用车销售保持快速增长。2019年为双积分大考首年，合资车型加速推进燃油车型电动化；上汽大众途观Lphev／帕萨特phev已于18年11月正式上市，一汽丰田卡罗拉phev预计19年Q1发售，后续大众朗逸ev等车型也将于19年上市。合资新能源汽车将在19年迎来爆发期。预计19年新能源乘用车有望实现销量140万台以上，带动新能源汽车销售总量突破160万台。

二、动力电池系统单价或将突破0．9元／wh

截止18年12月中，19年新能源汽车国家补贴政策尚未落地，预计19年单车补贴额同比降幅将在20％——40％区间。2021年国家补贴政策全面退出，海外特斯拉对动力电池组的目标价格为100美元／kwh，而传统美日汽车龙头目标采购价格也在接近区间；因此2021年动力电池配套均价或将达到600元／kwh。18年末国内动力电池组不含税售价约为1000——1150元／kwh，基本达到原定油电平衡价格；国内动力电池企业降本压力仍然巨大，未来三年动力电池年均降价幅度仍将达到15％左右水平。

预计19年三元动力电池组售价将下降至850——950元／kwh价格区间；中性预计行业平均毛利率约为25％。

三、软包动力电池应用进入爆发期

数据显示，截止18年11月国内动力电池累计装机量达到43．59GWh，其中软包电池累计装机量达到5．78GWh，市场份额约为13％；同期圆柱电池累计装机量约为5．37GWh。2018年宁德时代实现对日产轩逸EV的软包动力电池出货，证明行业龙头的软包产品完成导入进程、进入放量阶段；国内软包电池生产企业亿纬锂能、孚能科技均获得戴姆勒长期采购订单；LG、SKI等海外软包电池企业在南京、常州扩建新的动力软包电池产能；万向集团80GWh软包电池项目进入推进阶段。19年国内软包动力电池迎来供给爆发元年。

四、充电桩利用率提高，运营商实现盈利

据中国充电联盟数据显示，2018年11月公共充电基础设施增速放缓。截至2018年11月，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩29．0万台，其中交流充电桩18．1万台、直流充电桩10．8万台、交直流一体充电桩0．05万台。2018年11月较2018年10月公共类充电桩增加5086台。从2017年12月到2018年11月，月均新增公共类充电桩约7083台，2018年11月同比增长41．5％。

分地区来看，2018年11月公共充电基础设施建设区域较为集中，北京、上海、广东等加速发展地区建设的公共充电基础设施占比达77％；示范推广地区和积极促进地区共占23％。截至11月，省级行政区域内所拥有的公共类充电桩数量前十的分别为北京、上海、广东、江苏、山东、浙江、河北、天津、安徽、湖北。

我国目前新能源汽车保有量约221万辆，预计明年新能源汽车销量为160万辆，总保有量较今年将增加70％左右。新能源汽车保有量的大幅增长，以及续航里程增加带来的用车场景增多，将推动充电需求快速上升。根据充电运营商特来电公布的数据，2018年实现日均充电量436万千瓦时，较去年提高近100％。伴随充电量的大幅提升，充电桩利用率显著提高，我们预计特来电、星星充电等龙头充电运营商明年充电业务将实现盈利。

2021年国家补贴政策全面退出，新能源汽车的发展已经成为趋势，国内动力电池厂商在抓紧布局的同时还要面临国外动力电池厂商的巨大竞争，更艰巨的时刻已然悄悄来临，2019年将会怎样？

1．2019年新能源汽车产销或将超过160万台

随着新能源乘用车型续航里程提升、综合售价下降，以及限牌、限行城市的路权倾斜，新能源乘用车销售保持快速增长。2019年为双积分大考首年，合资车型加速推进燃油车型电动化；上汽大众途观Lphev／帕萨特phev已于18年11月正式上市，一汽丰田卡罗拉phev预计19年Q1发售，后续大众朗逸ev等车型也将于19年上市。合资新能源汽车将在19年迎来爆发期。预计19年新能源乘用车有望实现销量140万台以上，带动新能源汽车销售总量突破160万台。

2．动力电池系统单价或将突破0．9元／wh

截止18年12月中，19年新能源汽车国家补贴政策尚未落地，预计19年单车补贴额同比降幅将在20％——40％区间。2021年国家补贴政策全面退出，海外特斯拉对动力电池组的目标价格为100美元／kwh，而传统美日汽车龙头目标采购价格也在接近区间；因此2021年动力电池配套均价或将达到600元／kwh。18年末国内动力电池组不含税售价约为1000——1150元／kwh，基本达到原定油电平衡价格；国内动力电池企业降本压力仍然巨大，未来三年动力电池年均降价幅度仍将达到15％左右水平。

预计19年三元动力电池组售价将下降至850——950元／kwh价格区间；中性预计行业平均毛利率约为25％。

3．软包动力电池应用进入爆发期

数据显示，截止18年11月国内动力电池累计装机量达到43．59GWh，其中软包电池累计装机量达到5．78GWh，市场份额约为13％；同期圆柱电池累计装机量约为5．37GWh。2018年宁德时代实现对日产轩逸EV的软包动力电池出货，证明行业龙头的软包产品完成导入进程、进入放量阶段；国内软包电池生产企业亿纬锂能、孚能科技均获得戴姆勒长期采购订单；LG、SKI等海外软包电池企业在南京、常州扩建新的动力软包电池产能；万向集团80GWh软包电池项目进入推进阶段。

4．充电桩利用率提高，运营商实现盈利

据中国充电联盟数据显示，2018年11月公共充电基础设施增速放缓。截至2018年11月，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩29．0万台，其中交流充电桩18．1万台、直流充电桩10．8万台、交直流一体充电桩0．05万台。2018年11月较2018年10月公共类充电桩增加5086台。从2017年12月到2018年11月，月均新增公共类充电桩约7083台，2018年11月同比增长41．5％。

分地区来看，2018年11月公共充电基础设施建设区域较为集中，北京、上海、广东等加速发展地区建设的公共充电基础设施占比达77％；示范推广地区和积极促进地区共占23％。截至11月，省级行政区域内所拥有的公共类充电桩数量前十的分别为北京、上海、广东、江苏、山东、浙江、河北、天津、安徽、湖北。

我国目前新能源汽车保有量约221万辆，预计明年新能源汽车销量为160万辆，总保有量较今年将增加70％左右。新能源汽车保有量的大幅增长，以及续航里程增加带来的用车场景增多，将推动充电需求快速上升。根据充电运营商特来电公布的数据，2018年实现日均充电量436万千瓦时，较去年提高近100％。伴随充电量的大幅提升，充电桩利用率显著提高，我们预计特来电、星星充电等龙头充电运营商明年充电业务将实现盈利。