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新能源汽车强势归来现在可以上车吗?

2018/09/24 09:23
天天基金网
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    近期,蔚来汽车在美国成功上市,股价大涨,成为市场热点新闻,并引爆A股汽车、尤其是新能源汽车板块凶猛拉升一波;前一段时间,特拉斯在有意向在上海建立生产工厂的消息也让不少人激动不已;而恒大入主FF,贾跃亭则又一次迎来“为梦想窒息”。

  然而,今年以来A股市场新能源板块表现却并不理想。东方财富Choice数据显示,截至8月19日,年初以来,中证新能源汽车指数/国证新能源汽车指数分别下跌-30.41%/-31.58%;中证新能源指数/国证新能源指数分别-31.13%/-29.38%,跌幅都远超同期大盘(上证指数下跌17.43%)。

  究其原因,可能有如下几点:

  1、前期涨幅较大,在A股大跌背景下,跟随调整

  2、政策补贴退坡,市场悲观情绪蔓延

  不过,在市场下跌过程中,利好因素也在慢慢累积:

  1、乡村振兴大战略下,新能源汽车下乡有可能成为新的政策选项

  2、新能源汽车销量持续增长,8月产销两旺,四季度还将迎来旺季

  3、明后年龙头车企将陆续量产更市场化的新能源车型

  4、而从二级市场来看,经过前期调整,板块估值得以消化,市盈率处于历史相对低位

  东兴证券在近期研报中指出,随着补贴退坡和“双积分”政策的落地,新能源车市场将呈现技术升级和高端化趋势;并进一步表示,环保限行、三四线消费崛起和“ 双积分” 政策的实施将分别从供给和需求两个角度支撑新能源车万亿市场的到来。

  新能源主题基金面面观

  在产业蓬勃发展与市场情绪尚未完全激发之际,可能正是布局的好时机。只是新能源产业链极长,涉及的上市公司众多,这大大增加了选股难度。看好新能源投资前景,不妨留意相关主题基金。

  目前市场上名称中带有“新能源”字样的基金有19只(不同份额合并统计)。从基金运作方式来看,可以分成主动管理型和被动指数型

  指数型基金

  被动指数型基金目前有6只(4只分级、2只普通指数基金),主要是跟踪4只指数:中证新能源指数、国证新能源指数、中证新能源汽车指数和国证新能源汽车指数。

证券名称中证新能源指数中证新能源汽车指数国证新能源指数国证新能源汽车指数
成分股所属行业可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备锂电池、充电桩、新能源整车新能源或新能源汽车行业新能源汽车产业,包括整车、电池材料、上游材料、电机和电控、充电桩
选样范围最近一年日均总市值前80个股最近一年日均总市值前80个股总市值、自由流通市值和成交金额,再将三个指标按 1:1:1 的权重加权平均,前70个股总市值、自由流通市值和成交金额,再将三个指标按 1:1:1 的权重加权平均,前50个股
编制策略权重因子介于0和1之间,单个样本股的权重不超过10%权重因子介于0和1之间,单个样本股的权重不超过5%派氏加权法,样本股权数为样本股的自由流通量派氏加权法,样本股权数为样本股的自由流通量
成分股个数80377650
市盈率(TTM)21.3823.5515.6114.63
市净率(MRQ)3.011.971.821.90

(数据来源:东方财富Choice数据、中证指数公司、国证指数公司,2018.1.1—2018.9.19)

  4只指数各有特点,在选样方法上,国证的指数采用总市值、自由流通市值、成交金额等权打分的方式,而中证的指数以总市值为主要指标,这样导致的结果是国证指数的估值较中证指数更低。

  从成分股的范围来看,中证/国证新能源汽车指数只包括新能源汽车产业链;而中证/国证新能源指数除了包含新能源车产业链之外,还包含了光伏、核电、风电等其他新能源。

(数据来源:东方财富Choice数据,2018.1.1—2018.9.19)

  基金业绩与所跟踪指数基本一致,汇添富中证新能源汽车A跌幅较小是因为今年5月才成立,躲过了一段下跌空间,其他5只基金都是成立于15年新能源汽车兴起的时候。从基金规模来看,截至2018年6月30日,富国中证新能源汽车指数分级规模最大,为27.26亿。

  主动管理型基金:

  主动管理基金有13只,其中5只为新能源汽车主题,在新能源汽车产业链上配置较大;另外8只是新能源主题基金,从二季度报披露信息来看,其中,申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合配置新能源汽车产业链较多,而嘉实新能源新材料 A、农银新能源主题和银华新能源新材料量化 A对于光伏、风电、核电等其他新能源行业配置较多。除去新能源板块之外,大部分基金还重配电子、化工和有色金属等行业。

  基金业绩方面,除去今年年中成立的基金外,整体来说新能源汽车主题基金跌幅较大,新能源主题跌幅相对小一些。

(数据来源:东方财富Choice数据,2018.1.1—2018.9.19)

  总的来说,新能源、新能源汽车产业发展空间广阔,投资前景诱人,不过在二级市场上,股价波动大,风险高,适合风险承担能力较强的投资人。具体到基金方面,指数型基金在新能源/新能源汽车产业链上配置大,而主动管理型基金配置更灵活,投资人可以根据需求来选择。

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